新的三板转会计划已经落地。除了所选图层的一年列表之外,还有这些条件... 棱光实业

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新三板上市公司上市规则正式落地。2月26日晚,上海证券交易所和深圳证券交易所分别发布了《新三板上市公司在科技创新板和创业板上市实施试行办法》,对新三板的上市条件和审核做出了具体规定。

深湾宏源新三板首席分析师刘婧在接受《国际金融新闻》记者采访时表示:“与征求意见稿相比,新规做了一些微调:一是询价回复时间延长至3个月,交易所审核加投行反馈变为2+3个月;第二,60天1000万股的成交量不包括大宗,总体上符合预期。新三板转板慢慢进入预期赎回阶段。”

新的翻板规定发布

2月26日,上海证券交易所和深圳证券交易所分别发布了《全国中小企业股份转让系统上市公司向科技创新板证券交易所转让办法(试行)》和《全国中小企业股份转让系统上市公司向创业板转让办法(试行)》。

根据规定,在新三板上市的企业要想转板上市,除了要满足在所选层上市一年的条件外,还必须在市值和财务指标上符合科技创新板或创业板的IPO标准,符合各板的定位,符合总股本不低于3000万的要求, 股东人数不少于1000人,公司或控股股东、实际控制人三年内未受到行政处罚。

在转让审查程序方面,上海证券交易所表示,由于转让上市是股票交易场所的变更,不涉及股票公开发行,转让公司受到持续监管,有规范的操作基础,上海证券交易所将转让上市审查的时限从首次公开发行的三个月缩短至两个月,提高了审查效率。

深交所规定转让上市无需履行登记手续,深交所发行上市审核机构将对转让上市申请进行审核,出具审核报告,提交创业板上市委员会审议;在期限安排上,与首次上市相比,审核转让上市的期限缩短至2个月,同意转让上市的有效期缩短至6个月,进一步提高了转让上市的效率。

根据《办法》,转让上市的相关程序和持续监管将适用《科技创新板和创业板上市规则》关于首次公开发行和上市的规定。

关于限售股问题,根据中国证监会发布的《转让上市指导意见》,深交所发布的《办法》明确,转让公司控股股东、实际控制人、董持有的股份为限售股。12个月;限制销售期届满后6个月内,控股股东和实际控制人减持的,公司控制权不变;核心技术人员和无利可图企业的限售减售安排与初始上市公司一致。

另外,上市首日的开盘价参考价格原则上是其股票在国有股转让系统最后一个交易日的收盘价。

市场体系越来越健全

2020年11月27日,沪深两市公开征求关于新三板上市企业转让办法的意见。三个月后,转让方式正式发布,进一步明确了转让条件。

在转让板征求意见发布后的第一个交易日,新三板市场迎来了良好的开端。2020年11月30日收盘时,三板造市指数上涨0.69%;6只股票暴涨100%;19只股票涨幅超过40%。

据统计,2020年,新三板181家“转板”企业将召开首次会议,42家选择科技创新板,41家选择创业板。

2021年,新三板转移进入实质性落地操作阶段。截至2月26日收盘,入选一级上市公司51家,营业额2.7亿元,总股本超过3000万股。

作为重要的土壤和旋转板的连接,选择层具有重要的意义。开源证券总裁助理、研究所所长孙金菊表示,“选择层为新三板创新型企业提供了更好的融资环境,同时作为新三板与a股互联互通的桥梁,使得多层次的资本市场体系更加健全”。

据业内人士透露,转让计划的正式实施将有助于调动企业上市新三板和申请创新选拔的积极性。同时,结合新三板多层次组合拳改革政策,解决了以往困扰市场的投融资难、投资后信息披露管理薄弱、退出难等问题,新三板交易的流动性将得到显著提升。

银泰证券股份转让系统业务部总经理张科良在接受《国际金融报》记者采访时表示,首先,对于新三板来说,转让系统的实施将极大地改变投资者对新三板的认知和态度,从而增强投资的积极性和主动性。其次,对于资本市场而言,转让制度的落地是河流的汇合,两条轨道的融合,标志着中国资本市场改革多年来取得阶段性成功,中国资本市场本身的实力和服务实体经济的能力大幅跃升,这也将显著提升中国在国际竞争中的地位和影响力。另外,对于民营中小企业来说,市场不再是高不可攀的飞跃,一步一步的资本市场路径已经打开。对于那些还没有达到IPO直接上市标准或者不愿意排队IPO的企业来说,去新三板是一种“进、攻、退、守”的选择。

改革加速,投资机会层出不穷。安信证券新三板首席分析师朱海滨表示,2021年,选层和转板将酝酿更大的投资机会,预计上半年两个时间节点将更加重要。首先,在年初,一些公司可能会宣布董事会提议申请“转让”。第二,2020年年报公布前后,有了清晰的财务数据,部分公司换板预期可能会更清晰。

根据郑光恒生研究报告,转让制度的引入有望促进选定层有明确转让预期的企业估值和流动性与创业板和科技创新板的趋同,从而继续推动新三板选定层的潜在目标和优质企业估值的恢复。

记者:王园园

编辑:姚辉

负责编辑:毕丹丹


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